Prediksi Financial Distress menggunakan Model Springate S-Score pada Perusahaan Farmasi yang Terdaftar di BEI

Diandra Jasmine Syifa Maharani; Elok Heniwati; Syarbini Ikhsan

doi:10.61132/moneter.v4i4.2614

Authors

Diandra Jasmine Syifa Maharani Universitas Tanjungpura
Elok Heniwati Universitas Tanjungpura
Syarbini Ikhsan Universitas Tanjungpura

DOI:

https://doi.org/10.61132/moneter.v4i4.2614

Keywords:

Bankruptcy, Financial Distress, Financial Health, Pharmaceutical Companies, Springate S-Score

Abstract

This study aims to identify and analyze indications of financial distress among pharmaceutical subsector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2020–2024. The study examined five pharmaceutical subsector companies selected based on predetermined financial statement criteria. A descriptive qualitative approach was employed, with data collected using purposive sampling and secondary data from the companies’ financial statements. The Springate S-Score model was used to predict potential financial distress and assess the financial condition of the sampled companies. The results showed that, among the five pharmaceutical subsector companies analyzed, two companies obtained S-Score values greater than 0.862, while three companies obtained S-Score values lower than 0.862. Based on the established Springate classification, two companies were identified as having potential financial distress or bankruptcy, whereas the other three companies were categorized as financially sound. These findings indicate differences in the financial conditions of pharmaceutical subsector companies during the observation period. The Springate S-Score model can provide an overview of potential financial problems based on the companies’ financial statement performance. The findings are expected to provide useful information for management in evaluating financial conditions and developing appropriate strategies to anticipate financial difficulties. In addition, this study may serve as a reference for future research concerning financial distress prediction and the application of financial distress analysis models in the pharmaceutical sector.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Ananda, N. T., & Wawo, A. B. (2026). Analisis perbandingan model Altman Z-Score dan model Springate dalam mengukur tingkat kebangkrutan perusahaan pada perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 11(1), 136–146. https://doi.org/10.33772/jakuho.v11i1.345

Andrias, A., Fajri, M., Awan, N. T., & Bagaskara, V. S. (2025). Analisis Financial Distress Menggunakan Model Altman Z-Score Pada Perusahaan Sub Sektor Telekomunikasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023. Jurnal Arastirma, 5(1), 192–202. https://doi.org/10.32493/jaras.v5i1.46286

Azizah, L. N., & Arisyahidin, A. (2021). Analisis rasio keuangan pada financial distress perusahaan retail yang terdaftar di BEI (2016–2019). Otonomi, 21(2), 362–371 https://doi.org/10.32503/otonomi.v21i2.2063

Badan Keahlian DPR, R. (2021). Potensi menjanjikan pendapatan perpajakan wajib pajak orang pribadi dinamika industri farmasi: Setengah dekade pasca rencana induk pengembangan industri nasional memaksimalkan iklim investasi dari perjanjian IKCEPA. Pusat Kajian Anggaran, VI(April).

Fatmawati, D. N. E., & Khumairoh, E. P. (2025). Analisis laporan keuangan dalam mengukur kinerja keuangan PT. Kalbe Farma Medika Tbk. periode 2021-2022. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 17(2), 1-10. https://doi.org/10.55049/4da3fa24

Fitriani, M., & Huda, N. (2020). Analisis prediksi financial distress dengan metode springate (s-score) pada PT Garuda Indonesia Tbk. Nominal: Barometer Riset Akuntansi dan Manajemen, 9(1), 45–62. https://doi.org/10.21831/nominal.v9i1.30352

Hidayat, T., Permatasari, M., & Suhamdeni , T. (2021). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa, 5(02), 93 - 108. https://doi.org/10.37366/akubis.v5i02.156

Hutauruk, M. R., Mansyur, M., Rinaldi, M., & Situru, Y. R. (2021). Financial Distress Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. JPS (Jurnal Perbankan Syariah), 2(2), 237-246. https://doi.org/10.46367/jps.v2i2.381

Inayah, N. N. ., Eka Kurnia Patmasari, & Prasetyo, A. . (2025). Analisis Financial Distress dengan Model Altman, Springate, dan Zmijewski di BEI. JMIK: Jurnal Manajemen Dan Inovasi Kewirausahaan, 1(2), 72-81. https://doi.org/10.64532/0z77mr90

Islamy, A.Z., Purwohedi, U. & Prihatni, R. (2021). Faktor-faktor yang mempengaruhi financial distress perusahaan terdampak covid-19 di ASEAN. JAPA, 2(3), 710–734. https://doi.org/10.21009/japa.0203.13

Isriani, R. (2025). Analisis perbandingan potensi financial distress sebelum dan sesudah pandemi COVID-19 pada perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018–2022. Krigan: Journal of Management and Sharia Business, 3(2), 209-225. https://doi.org/10.30983/krigan.v3i2.10136

Kementerian Kesehatan Republik Indonesia. (2021). Peraturan Menteri Kesehatan Nomor 14 Tahun 2021 tentang Standar Kegiatan Usaha dan Produk pada Penyelenggaraan Perizinan Berusaha Berbasis Risiko Sektor Kesehatan. Berita Negara RI Tahun 2021 Nomor 316.

Nisa, K., Yulianto, M. R., & Setyono, W. P. (2022). Analisis perbandingan tingkat akurasi prediksi kebangkrutan metode Altman Z-Score, Grover, dan Zmijewski. Surplus: Jurnal Riset Mahasiswa Ekonomi, Manajemen, dan Akuntansi, 2(1), 23–35. https://doi.org/10.35449/surplus.v2i1.488

Pemerintah Republik Indonesia. (2021). Peraturan Pemerintah Nomor 5 Tahun 2021 tentang Penyelenggaraan Perizinan Berusaha Berbasis Risiko. Lembaran Negara RI Tahun 2021 Nomor 15.

Putri, D.R.O., Mursalini, W.I. & Nasrah, R.(2023). Analisis prediksi kebangkrutan menggunakan model Springate (S-Score) pada perusahaan sub sektor ritel di Bursa Efek Indonesia 2016–2020. GEMILANG: Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 3(1), 1–20.

Rahmawati, S., & Santoso, B. (2025). Analisis Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z-Score Dan Zmijewski pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di Bei . Jurnal Nusa Akuntansi, 2(1), 370–391. https://doi.org/10.62237/jna.v2i1.203

Sakinah, N. N. T., & Puji, P. M. (2021). Analisis prediksi kebangkrutan dengan menggunakan metode Altman Z-Score, Zmijewski, Springate dan Grover pada PT. Smartfren Telecom Tbk. E-Bisnis: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 14(2), 45–52.

Saputra, D. (2024). Analisis financial distress menggunakan metode Altman Z-Score pada perusahaan sektor farmasi. AMANAH: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen, 2(2), 92-108. https://doi.org/10.70451/amanah.v2i2.114

Siswanto, P. R., & Romadon, S. A. (2021). Analisis prediksi kebangkrutan menggunakan model Altman, Springate, dan Zmijewski pada perusahaan farmasi. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 1(2), 93–102. https://doi.org/10.32509/jmb.v1i2.2176

Thoharoh, et al. (2023). Analisis prediksi kebangkrutan dengan menggunakan metode Springate pada PT Saranacentral Bajatama Tbk periode tahun 2016–2021. SINOMIKA Journal: Publikasi Ilmiah Bidang Ekonomi dan Akuntansi, 2(1), 139–148. https://doi.org/10.54443/sinomika.v2i1.1204

Wijaya, F. (2022). Relevance of Value and Determinants of Restatement Financial Statements. Eduvest - Journal of Universal Studies, 2(9), 1800–1810. https://doi.org/10.59188/eduvest.v2i9.583