Pengaruh Profitabilitas dan Leverage dengan Reaksi Pasar Terhadap Kinerja Saham Sebagai Variabel Moderator

Andi Nurhaeda; Fanesa Isalia Minanda Syaifuddin

doi:10.61132/menawan.v3i2.1275

Authors

Andi Nurhaeda Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Makassar Bongaya
Fanesa Isalia Minanda Syaifuddin Politeknik Negeri Manado

DOI:

https://doi.org/10.61132/menawan.v3i2.1275

Keywords:

Profitabilitas, Leverage, Stock Performance, Market Reaction

Abstract

The capital market plays a strategic role in the economy as a means for companies to obtain long-term funding. Profitability, leverage, and firm size are fundamental factors that can influence market reaction. This study aims to analyze the effect of profitability and leverage on market reaction and examine the moderating role of stock performance. The data used is secondary data obtained from the annual financial reports of companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the period of 2022 to 2024. The results show that profitability have a positive and significant effect on market reaction, while leverage has a negative and significant effect on market reaction. However, stock performance failed to moderate the effect of profitability and leverage on market reaction. These findings support the Signaling Theory and Trade-Off Theory in the context of the Indonesian capital market. The implication of this research is that companies need to improve profitability and strengthen their financial structure to enhance investor confidence and improve market positioning.

Downloads

References

Afnia, I. (2024). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap reaksi pasar dengan menggunakan nilai tukar rupiah sebagai variabel moderasi.

Anwar, M. (2021). Nur Fadjrih menikmati Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Belo Magno, M. (2020). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan dividen terhadap reaksi pasar. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Dasar-dasar manajemen keuangan (Edisi ke-13). Cengage Learning.

Frank, M. Z., & Goyal, V. K. (2009). Capital structure decisions: Which factors are reliably important? Financial Management, 38(1), 1–37.

Gitman, L. J. (2012). Principles of managerial finance (Edisi ke-13). Pearson Education.

Horne, J. C. V., & Wachowicz, J. M. (2014). Dasar-dasar manajemen keuangan (Edisi ke-14). Pearson Education.

Kasmir. (2016). Analisis laporan keuangan. PT Raja Grafindo Persada.

Liasari, L. (2020). Uji persamaan simultan arus kas bebas, struktur kepemilikan, kebijakan utang, kebijakan dividen, dan risiko dengan kerangka teori keagenan. Jurnal Ekonomi STEI.

Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital: A correction. American Economic Review, 53(3), 433–443.

Myers, S. C. (1984). The capital structure puzzle. The Journal of Finance, 39(3), 575–592.

Pratama, I. S. (2019). Pengaruh struktur modal dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Repositori Universitas Muhammadiyah Magelang.

Putra, R. (2021). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Bisnis dan Manajemen, 11(1), 81–96. https://doi.org/10.15408/ess.v11i1.20338

Putri, Z. E., & Hawari, M. N. (2020). Pengaruh kinerja keuangan, ukuran perusahaan, dan manajemen laba terhadap pengembalian saham dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi.

Ross, S. A. (1977). The determination of financial structure: The incentive-signalling approach. The Bell Journal of Economics, 8(1), 23–40.

Roswandi, Y. (2021). Pengaruh profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Tesis Universitas Mandiri.

Spence, M. (1973). Job market signaling. Quarterly Journal of Economics, 87(3), 355–374. https://doi.org/10.2307/1882010

Sugiono. (2013). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta.

Sutinur, Y. (2024). Pengaruh kinerja keuangan dan variabel makro terhadap return saham dengan reaksi pasar sebagai variabel moderating. Jurnal Ilmu Manajemen. http://etheses.uin-malang.ac.id/72214/1/19520101

Weston, J. F., & Copeland, T. (2010). Teori keuangan dan kebijakan perusahaan (Edisi ke-4). Addison-Wesley.

Wijaya, I. F. (2022). Pengaruh tanggung jawab sosial perusahaan (CSR) terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Repositori Universitas Jambi.